企业负债筹资的税务筹划

一日企服2022-07-10 07:34

企业负债筹资的方式有多种，包括向银行借款、进行债券筹资、租赁筹资、向关联方借款等方式。每种负债筹资方式下又有多种情况，本节从多方面分析各种负债筹资的税务筹划。

负债的税务筹划

1.短期负债的税务筹划

进行短期负债的税务筹划，主要是对各种短期负债筹资方式的资金成本进行比较、以选择成本最小的短期负债筹资方式。

(1)短期负债的形式和特点。短期负债的主要形式是短期借款和商业信用。

短期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的期限在1年以内的借款。我国目前的短期借款按照借款目的和用途不同，主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等。按照国际通行做法，短期借款还可依偿还方式不同，分为一次性偿还和分期偿还借款；依利息支付方式不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款；依有无担保，分为抵押借款和信用借款。企业在申请借款时，应根据借款的条件和需要加以选择。

商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。商业信用最大的优点是容易取得。商业信用在短期负债中占相当大的比重。

首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无须办理筹资手续。其次，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。

其缺陷在于期限较短，在放弃现金折扣时所付出的成本较高。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。

以短期负债筹资方式筹集的资金使用时间较短，一般不超过1年。短期负债筹资具有以下特点：

1)筹资速度快，容易取得。长期负债的债权人为了保护自身利益，往往要对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间一般较长，资金不易取得。短期负债在较短时间内即可归还，放债权人顺虑较少，债务人较容易取得资金

2)筹资富有州性。举借长期负债，债权人或有关方面经常会向债务人提出很多限定性条件或管理规定：而短期负债的限制则相对宽松，使筹资企业的资金使用较为灵活，富有弹性。

3)筹资成本低。一般来说，短期负债的利率要低于长期负债，所以短期筹资的成本也较低。

4)筹资风险高。短期负债须在短期内偿还，因而要求筹资企业在短期内拿出足够的资金偿还债务。若企业届时资金安排不当，就会造成财务危机。此外，短期负债利率的波动比较大，有时高于长期负债的水平也是可能的。

(2)短期负债筹资的税务筹划。

1)短期借款的税务筹划。税法规定短期借款的利息和安排借款发生的辅助费用摊销在企业所得税税前直接扣除，因而实际借款成本要低于利息费用支出。企业面对相同的利率，如果适用的所得税税率不同，其短期借款的成本也不同，企业可以对此进行合理筹划。

2)商业信用的税务筹划。对附有现金折扣的商业信用，如果能以低于放弃现金折扣的成本利率借入资金，应在现金折扣期内享受折扣；如果在折扣期内短期投资所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应放弃折扣。税收在其中的影响是借人资金在折扣期内付款，其借款利息可以在企业所得税税前扣除，实际上降低了借人资金的成本。预收账款是卖方在交付货物之前向买方预先收取的部分或全部货款，相当于卖方借入资金后用货物抵偿。从税收上讲，它实质上是延期纳税，又不付利息，纳税人可尽可能多地运用。企业还会有一些存在于非商品交易中，也成为自发性融资的应付费用，如应缴税金，这也是一种短期筹资形式。企业在遵循税法的前提下，合理运用应缴税金，能起到延期纳税的作用。

(3)短期负债税务筹划案例。

例1

某企业每天赊购8000元的商品，赊购条件为“2/10，n/30”，银行短期贷款年利率为8%。试比校来用现金折扣筹资与放弃现金折扣而利用银行借款对企业所得税的影响。该企业适用所得税税率为25%。

【分析】

1)享受现金折扣。享受现金折扣可以获得折扣收益，但需要支付借款利息。

折扣收益：每天少付160元(8000×2%)的货币资金，全年节省支出58400元(160×365)。假设年内购货全部消耗，则此举增加利润58400元、所得税增加14600元(58400×25%)，税后利润增加43800元(58400一14600)。

借款利息：通过借入银行短期资金160000元(8000×30一8000×10)来提前付款，每年利息支出增加12800元(160000×8%)、由于利息可以税前扣除少缴所得税3200元(12800×25%)，其承担的税后资金成本为9600元(12800一3200)，即税后利润下降9600元。因享受现金折扣带来所得税增加14600元，而借款利息又减少所得税3200元、二者相抵，使所得税净增加11400元(14600一3200)。

但因享受现金折扣带来的税后利润增加和借款带来的税后利润下降，二者相抵后，税后利润净增加额为34200元(43800一9600)。

2)不享受现金折扣。采购成本增加58400元(8000×2%×365)，假设购货全年耗尽，可以少缴的所得税为14600元(58400×25%)，税后利润减少43800元(58400一14600)。

从此例来看，享受现金折扣尽管会带来所得税的增加，但税后利润也增加，对纳税人而言是有效的方案，这是因为用借款提前付款享受现金折扣的代价小于享受现金折扣的好处。

2.长期借款的税务筹划

(1)长期借款的特点。

长期借款是指企业根据借款协议或合同向银行或其他金融机构借入的款项。企业向银行等金融机构借入的期限在1年以上的各种借款都归为长期借款，它以企业的生产经营及获利能力为依托，用于满足企业长期投资和永久性流动资产的需要。与债券筹资相比，长期借款具有以下特点：

1)筹资速度快。长期借款的手续比发行债券简便得多，得到借款所花费的时间较短。

2)借款弹性较大。借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定；用款期间发生变动，亦可与银行再协商。而债券筹资所面对的是社会广大投资者，协商改善筹资条件的可能性较小。

3)借款成本较低。长期借款利率一般低于债券利率，且借款属于直接筹资，筹资费用也较小，而且利息可以在税前列支。

4)银行为确保贷款的安全性，对借款的使用附加了很多约束性条款，制约了企业的生产经营。

(2)长期借款筹资的税务筹划。

根据现行税法规定，纳税人发生的经营性借款费用，符合《企业所得税法实施条例》对利息水平的限定条件的，可以直接扣除。为购置、建造和生产固定资产、无形资产而发生的借款，在有关资产购建期间发生的借款费用，应作为资本性支出计入有关资产的成本；有关资产交付使用后发生的费用，可以在发生当期扣除。纳税人借款未指明用途的，其借款费用应按经营性活动和资本性支出占用资金的比例，合理计算应计入有关资产成本的借款费用和可直接扣除的借款费用。据此，企业可以根据国家对企业不同用途的借款费用政策进行税务筹划。另外，由于银行对企业长期借款的约束性条款较多，且对不同的还款方案有不同的费用条件，企业可就此进行筹划，选择有利于降低资金成本的还本付息方案。

(3)长期借款税务筹划案例。

某公司根据年度财务收支计划，当年资金缺口4000万元，拟通过1年期的银行借款来弥补资金缺口。企业当年除了正常的生产经营，为了提高管理的信息化水平，拟请某软件公司为本公司开发应用软件，软件开发期预计为1年、当年末即可投入使用，须支付软件费用2000万元。假定公司当年及以后两年的息税前利润为4000万元，银行1年期的正常贷款利率为10%；企业处于正常的纳税期、没有享受企业所得税减免优惠。那么，怎样对该企业4000万元银行借款进行筹划呢？

【分析】

1)企业以流动资金名义借款，当年扣除借款费用后的应纳税所得额为3600万元(4000一4000×10%)，应缴纳所得税为900万元(3600×25%)，第二年和第三年应纳企业所得税为1000万元(4000×25%)。

净现值=（息税前利润一利息一应纳所得税）×复利现值系数第一年净现值=(4000一400一900)X0.9091=2454.57(万元) 第二年净现值=(4000-1000)X0.8264=2479.2(万元) 第三年净现值=(4000一1000)X0.7513=2253.9(万元)

三年净现值累计=2454.57+2479.2+2253.9=7187.67（万元）

2)假如以组合名义借款，即企业在借款合同中注明2000万元用于购置软件，另外2000万元用于流动资金，购置软件的借款利息不能直接在税前扣除。

计入无形资产成本的借款费用可以在以后两年分期摊销到费用中，第二、三年每年可摊销的费用为100万元。企业当年扣除借款费用后的应纳税所得额为3800万元(4000一2000×10%)，应缴纳所得税为950万元(3800×25%)。由于400万元的利息支出（即现金流出）在第一年发生，因此，在计算现金流量的现值时，400万元全部放在第一年，但其抵税作用发生在第二、三年，即第二、三年的应纳税所得额为3900万元(4000一100)。

第一年净现值=(4000一400一950)X0.9091=2409.12(万元) 第二年净现值=(4000一3900×25%)×0.8264=2499.86(万元) 第三年净现值=(4000一3900X25%)×0.7513=2272.68(万元) 三年净现金累计=2409.12+2499.86+2272.68=7181.66（万元）经比较可知，以流动资金的名义借款比以组合名义借款，三年净现值多6.01万元，因为其利息可以提早在税前扣除，获得资金的时间价值。

总之，企业在借款时，要根据自身实际情况，按照税法对不同借款费用的处理规定，在合理、合法和有效的前提下做好筹划，以降低借款的筹资成本。